前三季度主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示,國民經(jīng)濟(jì)頂住了外部的較大沖擊,克服了國內(nèi)較大的下行壓力,總體保持平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì),為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)奠定了良好基礎(chǔ)。但實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)還面臨著國內(nèi)外不少的困難和挑戰(zhàn),特別是要針對(duì)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速出現(xiàn)的動(dòng)態(tài)放慢苗頭,需要抓住年內(nèi)還有兩個(gè)多月的時(shí)間,重點(diǎn)抓緊落實(shí)好中央已出臺(tái)的各項(xiàng)政策措施,爭(zhēng)取在年內(nèi)發(fā)揮出更大的成效,同時(shí)也要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)向,適勢(shì)適時(shí)加大政策調(diào)控力度,努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。
一、前三季度國民經(jīng)濟(jì)頂住了外部沖擊、克服了國內(nèi)下行壓力,總體保持了平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。
前三季度,國民經(jīng)濟(jì)總體保持了平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì),GDP增速有所回落,價(jià)格仍在低位運(yùn)行,調(diào)查失業(yè)率保持基本穩(wěn)定,國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易順差持續(xù)增加。
(一)三季度GDP增速比二季度回落,比上年同期回升。前三季度GDP同比增長(zhǎng)5.2%,其中,第一產(chǎn)增長(zhǎng)3.8%,第二產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)4.9%,第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)5.4%。從季度變化趨勢(shì)看,GDP增速逐季回落,一季度同比增長(zhǎng)5.4%,二季度增長(zhǎng)5.2%,三季度增長(zhǎng)4.8%。
圖1:2023-2025年季度GDP同比增長(zhǎng)速度(%)

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局
三季度4.8%的經(jīng)濟(jì)增速在世界上仍是比較快的增速。根據(jù)Consensus Forecasts 最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),今年三季度美國GDP同比將增長(zhǎng)1.8%,歐元區(qū)將增長(zhǎng)1.1%,日本將增長(zhǎng)0.8%,印度將增長(zhǎng)6.5%,我國仍然是世界主要經(jīng)濟(jì)體中經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比較快的國家。
圖2:2025年三季度世界主要經(jīng)濟(jì)體GDP同比增速(%)

資料來源:Consensus Forecasts,國家統(tǒng)計(jì)局
(二)三季度CPI當(dāng)季同比下降,比二季度降幅擴(kuò)大,而上年同期保持上漲。三季度CPI同比下降0.2%,比二季度下降0.03%擴(kuò)大0.17個(gè)百分點(diǎn),上年三季度為上漲0.5%。前9個(gè)月份中,CPI有2個(gè)月份保持上漲,有1個(gè)月份保持持平,有6個(gè)月份保持下降。CPI漲幅持續(xù)保持低位特別是較長(zhǎng)時(shí)期的持續(xù)下降,說明消費(fèi)需求不足的問題十分突出。
圖3:2023-2025年季度CPI和核心CPI當(dāng)季同比上漲率(%)

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局
注:季度CPI和核心CPI數(shù)據(jù)為對(duì)應(yīng)3個(gè)月份數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值。
扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI保持了漲幅持續(xù)擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。三季度核心CPI上漲0.9%,比二季度上漲0.6%擴(kuò)大了0.3個(gè)百分點(diǎn),二季度比一季度也擴(kuò)大了0.3個(gè)百分點(diǎn)。核心CPI漲幅的持續(xù)擴(kuò)大,表明今年以來經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活力在不斷增強(qiáng)。
(三)三季度調(diào)查失業(yè)率比二季度回升,與上年同期持平。三季度平均調(diào)查失業(yè)率為5.2%,比二季度平均調(diào)查失業(yè)率的5.0%回升了 0.2個(gè)百分點(diǎn),與上年同期的5.2%持平。從季度變化看,與上年的變化軌跡大體相當(dāng),一季度回升,二季度回落,三季度回升。
圖4:2023-2025年季度當(dāng)季全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率(%)

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局
注:季度調(diào)查失業(yè)率數(shù)據(jù)為對(duì)應(yīng)3個(gè)月份數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值。
8月份,全國城鎮(zhèn)不包括在校生的16-24歲的勞動(dòng)力失業(yè)率為18.9%,比6月份的14.5%上升了4.4個(gè)百分點(diǎn),比上年同期的18.8%上升了0.1個(gè)百分點(diǎn);全國城鎮(zhèn)不包括在校生的25-29歲的勞動(dòng)力失業(yè)率為7.2%,比6月份的6.7%上升了0.5個(gè)百分點(diǎn),比上年同期的6.9%上升了0.3個(gè)百分點(diǎn)。由此可以看出,當(dāng)前青年人的就業(yè)壓力仍還比較大。
(四)國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易順差保持穩(wěn)定增加。1-8月份國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易累計(jì)順差35723億元,比上年同期的17699億元增加18024億元;1-6月份累計(jì)順差25223億元,比上年同期的10563億元增加14660億元;1-3月份累計(jì)順差12234億元,比上年同期的4154億元增加8080億元,國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易順差與上年同期相比保持了持續(xù)穩(wěn)定的增加,特別是增量持續(xù)保持超過上年同期量。在國際環(huán)境較為嚴(yán)峻的形勢(shì)下,國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易順差保持持續(xù)較大增量的增加,足以說明我國經(jīng)濟(jì)有著較強(qiáng)的國際競(jìng)爭(zhēng)力。
圖5:2024-2025年年國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易季(月)度累計(jì)差額(億元)

資料來源:國家外匯管理局
注:國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易季(月)度累計(jì)順差是根據(jù)國家外匯管理局公布的相應(yīng)月度數(shù)據(jù)進(jìn)行的加總。
國際收支貨物和服務(wù)貿(mào)易順差增加較多,是貨物貿(mào)易順差增加較多、服務(wù)貿(mào)易逆差減少明顯綜合作用的結(jié)果。1-8月份貨物貿(mào)易累計(jì)順差45520億元,比上年同期的29438億元增加16082億元;國際收支服務(wù)貿(mào)易累計(jì)逆差9795億元,比上年同期的11732億元減少1937億元。1-6月份貨物貿(mào)易累計(jì)順差比上年同期增加13336億元,國際收支服務(wù)貿(mào)易累計(jì)逆差減少1322億元;1-3月份貨物貿(mào)易累計(jì)順差比上年同期增加7552億元,國際收支服務(wù)貿(mào)易累計(jì)逆差減少531億元。
二、宏觀調(diào)控政策不斷加力優(yōu)化,大部分主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比上年同期回升
前三季度,工業(yè)、零售、出口、財(cái)政支出和貨幣供應(yīng)量等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo),在宏觀調(diào)控政策不斷加力優(yōu)化作用下,增速比上年同期保持回升態(tài)勢(shì)。
(一)工業(yè)生產(chǎn)增速比上半年回落,比上年同期回升。 前三季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%,比上半年增長(zhǎng)6.4%回落了0.2個(gè)百分點(diǎn),比上年同期增長(zhǎng)5.8%回升0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中,采礦業(yè)同比增長(zhǎng)5.8%,比上半年增長(zhǎng)6.0%回落了0.2個(gè)百分點(diǎn);制造業(yè)增長(zhǎng)6.8%,比上半年增長(zhǎng)7.0%回落了0.2個(gè)百分點(diǎn);電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng)2.0%,比上半年增長(zhǎng)1.9%回升0.1個(gè)百分點(diǎn)。
圖6:2023-2025年季度規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增速(%)

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局
(二)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速比上半年回落,比上年同期回升。前三季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)4.5%,比上半年增長(zhǎng)5.0%回落了0.5個(gè)百分點(diǎn),比上年同期增長(zhǎng)3.3%回升了1.2個(gè)百分點(diǎn)。其中,餐飲收入同比增長(zhǎng)3.3%,比上半年增長(zhǎng)4.3%回落了1.0個(gè)百分點(diǎn);商品零售額增長(zhǎng)4.6%,比上半年增長(zhǎng)5.1%回落了0.5個(gè)百分點(diǎn)。雖然前三季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速比上年同期回升,好于上年同期,但從動(dòng)態(tài)變化上看,增速是在放慢。
圖7:2023-2025年季度社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增速(%)

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局
(三) 貨物出口增速比上半年略有回落,比上年同期回升。前三季度貨物出口總值同比增長(zhǎng)7.1%,比上半年增長(zhǎng)7.2%回落0.1個(gè)百分點(diǎn),比上年同期增長(zhǎng)6.2%回升0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中,對(duì)歐盟出口同比增長(zhǎng)9.2%,比上半年增長(zhǎng)7.9%回升1.3個(gè)百分點(diǎn);對(duì)美國出口下降16.2%,比上半年下降9.9%擴(kuò)大6.3個(gè)百分點(diǎn);對(duì)東盟出口增長(zhǎng)15.8%,比上半年增長(zhǎng)14.3%回升1.5個(gè)百分點(diǎn);對(duì)拉丁美洲出口增長(zhǎng)7.8%,比上半年增長(zhǎng)8.4%回落0.6個(gè)百分點(diǎn);對(duì)非洲出口增長(zhǎng)29.4%,比上半年增長(zhǎng)23.0%回升6.4個(gè)百分點(diǎn)。
圖8:2023-2025年季度貨物貿(mào)易出口累計(jì)同比增速(%)

資料來源:海關(guān)總署
(四)一般公共預(yù)算支出增速比上半年略有回落,比上年同期回升,政府性基金預(yù)算支出增速比上半年回落但仍保持高位,上年同期為下降。前三季度,全國一般公共預(yù)算支出同比增長(zhǎng)3.1%,比上半年增長(zhǎng)3.4%回落0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年同期增長(zhǎng)2.0%回升了1.1個(gè)百分點(diǎn),但增速仍有一些偏慢;全國政府性基金預(yù)算支出同比增長(zhǎng)23.9%,比上半年增長(zhǎng)30.0%回落6.1個(gè)百分點(diǎn),上年同期為下降8.9%,呈現(xiàn)出明顯回升的態(tài)勢(shì)。從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求看,特別是在面對(duì)微觀經(jīng)營主體對(duì)貨幣敏感度不強(qiáng)的形勢(shì)下,政府支出的作用還需要發(fā)揮的更多一些,有必要進(jìn)一步加大政府支出的力度。
圖9:2023-2025年季度全國一般公共預(yù)算支出和全國政府性基金預(yù)算支出累計(jì)同比增速(%)

資料來源:財(cái)政部
注:2023年1-3季度數(shù)據(jù)為1-10月份數(shù)據(jù)。
(五)廣義貨幣供應(yīng)量(M2)增速比上半年末和上年同期均保持回升,狹義貨幣供應(yīng)量(M1)增速比上半年末和上年同期也均保持回升。三季度末,廣義貨幣供應(yīng)量同比增長(zhǎng)8.4%,比上半年末增長(zhǎng)8.3%回升了0.1個(gè)百分點(diǎn),比上年同期增長(zhǎng)6.8%回升了1.6個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣供應(yīng)量同比增長(zhǎng)7.2%,比上半年末增長(zhǎng)4.6%回升了2.6個(gè)百分點(diǎn),而上年同期為下降3.3%。M2和M1漲幅的持續(xù)擴(kuò)大,表明今年以來的貨幣政策較好地保持 了適度寬松的方向,但從經(jīng)濟(jì)回升的需要看,貨幣政策仍需要保持進(jìn)一步寬松的必要。
圖10:2024-2025年M2和M1季末同比增速(%)

資料來源:中國人民銀行
三、部分主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速放慢甚至出現(xiàn)下降,對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的不利影響需引起高度關(guān)注
前三季度,固定資產(chǎn)投資和居民人均消費(fèi)支出等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速出現(xiàn)了不同程度的放慢或下降,對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)產(chǎn)生了不利影響,需要引起宏觀調(diào)控政策的高度關(guān)注。
(一)固定資產(chǎn)投資由上半年增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下降,也由上年同期增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下降。前三季度固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比下降1.1%,上半年為增長(zhǎng)2.8%,上年同期為增長(zhǎng)3.4%。其中,第一產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)4.6%,比上半年增長(zhǎng)6.5%回落了1.9個(gè)百分點(diǎn);第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)6.3%,比上半年增長(zhǎng)10.2%回落了3.9個(gè)百分點(diǎn);第三產(chǎn)業(yè)投資下降4.3%,上半年為下降1.1%,降幅擴(kuò)大了3.2個(gè)百分點(diǎn)。
圖11:2023-2025年季度固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速(%)

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局
(二)居民人均消費(fèi)支出增速比上半年回落,比上年同期也回落。前三季度居民人均消費(fèi)支出(扣除價(jià)格因素,下同)同比增長(zhǎng)4.7%,比上半年增長(zhǎng)5.2%回落0.5個(gè)百分點(diǎn),比上年同期增長(zhǎng)5.3%回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中,前三季度城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)3.9%,比上半年增長(zhǎng)4.6%回落0.7個(gè)百分點(diǎn);農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出同比增長(zhǎng)5.8%,與上半年增長(zhǎng)5.8%持平。
圖12:2023-2025年季度居民人均消費(fèi)支出累計(jì)同比增速(%)

資料來源:國家統(tǒng)計(jì)局
注:居民人均消費(fèi)支出增速為扣除價(jià)格因素的實(shí)際增速。
四、年內(nèi)要重點(diǎn)抓緊已有政策的落實(shí),適勢(shì)適時(shí)加大宏觀調(diào)控力度
前三季度GDP增長(zhǎng)5.2%,對(duì)實(shí)現(xiàn)全年GDP增長(zhǎng)5.0%的目標(biāo)奠定了良好基礎(chǔ)。初步測(cè)算,在前三季度GDP增長(zhǎng)5.2%的情況下,四季度GDP增長(zhǎng)4.5%以上,就可實(shí)現(xiàn)GDP增長(zhǎng)5.0%的預(yù)期目標(biāo)。但要看到四季度GDP增長(zhǎng)4.5%還面臨著不小的困難,一是四季度GDP增長(zhǎng)的上年基數(shù)還比較高,上年四季度GDP增長(zhǎng)5.4%,為上年增長(zhǎng)最快的一個(gè)季度,增加了今年四季度GDP增長(zhǎng)4.5%的難度;二是三季度部分主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)特別是投資和消費(fèi)的快速下行,對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形成了較大的慣性下行壓力;三是世界主要體四季度經(jīng)濟(jì)增速都有所放慢,美國四季度GDP增速放慢0.4個(gè)百分點(diǎn),歐元區(qū)放慢0.2個(gè)百分點(diǎn),日本放慢0.5個(gè)百分點(diǎn)。
年內(nèi)還有兩個(gè)多月時(shí)間,時(shí)間已很緊迫;經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中還存在著外部不確定性沖擊和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力,困難和挑戰(zhàn)還不少,下階段重點(diǎn)是要抓緊落實(shí)好中央已出臺(tái)的各項(xiàng)政策措施,爭(zhēng)取各項(xiàng)政策措施在年內(nèi)發(fā)揮出更大的成效,同時(shí)也要密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)運(yùn)行動(dòng)向,適勢(shì)適時(shí)加大政策力度,努力實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)。
一是要抓緊落實(shí)好中央已出臺(tái)的各項(xiàng)政策措施。今年以來按照積極的財(cái)政政策加力增效、適度寬松的貨幣政策精準(zhǔn)發(fā)力的要求,宏觀調(diào)控連續(xù)出臺(tái)了一系列政策措施,財(cái)政政策發(fā)行超長(zhǎng)期特別國債支持“兩重”和“兩新”,提高養(yǎng)老金和醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn),建立育兒補(bǔ)貼制度,出臺(tái)對(duì)服務(wù)業(yè)貸款貼息政策,貨幣政策出臺(tái)了降低準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn),等等。這些政策措施對(duì)今年以來經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行發(fā)揮了重要積極作用,下階段還需要繼續(xù)抓好落實(shí)工作,特別是要落實(shí)好近期發(fā)行的長(zhǎng)期特別國債、補(bǔ)貼及貼息、產(chǎn)業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)、促進(jìn)消費(fèi)等政策措施。
二是要適勢(shì)適時(shí)加大宏觀調(diào)控力度。近期國際上又接連不斷地發(fā)生了一些重大變化,其中有些變化趨勢(shì)的方向和強(qiáng)度還存在著較大的不確定性;國內(nèi)需求包括消費(fèi)需求和投資需求仍還比較疲弱,經(jīng)濟(jì)下行壓力仍還比較突出;加之一些政策措施因受基數(shù)等因素的影響,效果也呈現(xiàn)出減弱的苗頭,需要根據(jù)形勢(shì)的變化,把握好時(shí)機(jī),加大宏觀調(diào)控力度。從目前國內(nèi)外形勢(shì)看,需要著力進(jìn)一步擴(kuò)大國內(nèi)需求,財(cái)政政策和貨幣政策需要進(jìn)一步加大力度,同時(shí)還要針對(duì)一些行業(yè)遇到的困難采取特殊政策,穩(wěn)定好行業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。
(作者系我會(huì)副會(huì)長(zhǎng))